一、大盘走势：诱多冲高后回调，缩量整理

1. 全球区块链资产总市值本周收于1229亿美元，较上周下滑6.5%，市场成交量则逆势上扬9.6%，达172亿美元。

2. Bletchley系列指数全线下挫，其中Bletchley 10指数跌幅最甚，为8.6%。大盘整体表现为先冲高后回落，1400亿美元上方阻力显著，随后垂直放量下跌，尾盘缩量整理，勉强守住1200亿美元关口。

3. 权重币种ETH受分叉预期影响，回调明显，大中小市值币种普遍走弱。

4. 自比特币楔形形态破位以来，市场经历了深度回调，后续反弹至前期密集成交区遇阻，短期或延续震荡整理，甚至有再探底风险。

二、交易所数据：总成交量增长7.8%，局部交易需求降温

1. 九大交易所本周总成交量录得2310亿元人民币，较上周增长7.8%，市场交投气氛略有升温。

2. 成交量占比前三的交易所（Bithumb、BitMEX、Binance）贡献了总成交量的70%，较上周提高1个百分点，集中度进一步提升。

3. LocalBitcoins全球交易量周环比下降13%，中国地区交易量反增25.9%。中东、南美等地区比特币场外交易需求有所降温。

三、资产换手率与交易所余额：换手率上升13%，BTC、USDT余额变动各异

1. 十大数字资产本周平均换手率升至107%，较上周提升13个百分点，市场活跃度有所增强。其中，EOS、LTC、ETC换手率居前，XRP、ADA、XLM相对较低。

2. 交易所BTC余额因Bittrex转移冷钱包操作而增加10.3%，USDT余额微涨0.38%，连续两周上扬。泰达币官方两周内增发6066.96万USDT，现流通量较上周增3.5%。

四、场外溢价与波动率：USDT溢价高位回落，市场恐慌情绪加剧

1. USDT场外溢价本周虽有下滑，但仍处高位，显示出场外资金潜在的入场意愿。USDT折溢价指数创新高至102.5点，延续震荡上行态势。

2. 比特币波动率指数冲高后回落，收盘跌幅6.8%，处于历史正常区间。恐惧&贪婪指数由恐慌状态恶化至极度恐慌，市场恐慌情绪显著上升。

五、期货合约：短期贴水率下降，多头头寸持续累积

1. 各期限期货合约价格均贴水现货，但基差缩小，短期市场看空情绪稍缓。其中，OKEX当周、次周、季度合约贴水率分别下降0.7、1.3、1.2个百分点；BitMEX永续合约由平水转为贴水，贴水率为0.1%。

2. Bitfinex期货数据显示，多空头寸总量周减10.6%，多空分歧缩小。多头头寸数量增长4.7%，空头头寸数量锐减25.6%。多头占比维持高位，约为60%。

六、市场展望与风险提示

1. 大盘下周或延续回调盘整格局，ETH”君士坦丁堡”升级临近，需关注预期落地引发的市场波动。

2. TAMC研究院声明：本报告内容独立、客观，与所涉及数字资产及第三方无关联关系；报告所引数据、资料可靠，引用时已进行必要核实；报告观点仅供参考，不构成投资建议。TAMC研究院不对因使用本报告内容导致的损失承担责任，投资者应自行评估风险，审慎决策。

3. 报告内容可能存在更新，以实际发布为准；引用本报告时请注明来源及作者；严禁随意删改、抄袭。未经许可，不得进行商业传播或用于其他目的。

4. 本报告版权属TAMC研究院所有，任何机构和个人未经授权不得复制、发行、引用或以其他方式使用。如需引用，请注明报告来源及作者，并遵守相关法律法规。未经许可，不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节或修改。

5. 本报告所载资料、意见及推测仅反映研究人员在定稿本报告当日的观点，未来市场变化可能导致观点更新，投资者应自行评估风险，审慎决策。

6. 报告中涉及的数字资产市场价格波动剧烈，投资有风险，入市需谨慎。投资者应充分了解并评估自身风险承受能力，理性投资。

（作者：TokenMania，内容来自链得得内容开放平台“得得号”；本文仅代表作者观点，不代表链得得官方立场）